Kliirimissüsteem on ... Kliirimisorganisatsioon: tegevuse määratlus, funktsioonid ja omadused

Vähestel on selge ettekujutus sellest, millised on arveldus- ja arveldusorganisatsioonid. Kuid see ei muuda järgmist asjaolu: sellised finantsstruktuurid täidavad objektiivselt olulist tööd. Seetõttu on nende tegevus ja omadused väärivad tähelepanu.

Põhikontseptsioonid

Kui me räägime kliiringu tegevustest, siis tuleb märkida, et see on peamiselt seotud vastastikuste kohustuste määratlemisega. Tegelikult räägime väärtpaberite tarnimise taotluste tasaarvestusest ja nende jaoks tehtud arvutustest.

Samuti võib öelda, et kliiriv organisatsioon on finantsiline Pangatüübi struktuur, mis toimib ostjate ja müüjate vahelise pädeva vahendajatena. See tähendab, et ta võtab ostuprotsessi, rääkides konkreetsest isikust või ettevõttest, kavatsusest osta väärtpabereid ja vastupidi. Selline vahendamine võimaldab täielikku kontrolli mõlema poole kohustuste täitmise üle, mis oluliselt suurendab tehingu turvalisuse taset.

Kliiringuteenused muutuvad asjassepuutuuks kohe pärast tehingu sõlmimist kahe osapoole vahel nii börsil kui ka börsivälisel turul.

Mis puutub tehingu ülekandmisprotsessi, mille puhul mõistet "innovatsioon" kasutatakse, võib see võtta mitut nädalat (börsiväline turg) mitme sekundi jooksul (aktsia).

Tavaliselt on arveldusorganisatsioon väärtpaberitega kaubeldavate väärtpaberibörside jaotus, mis võimaldab viimastel teostada täielikku kontrolli erinevate tehingute üle.

Nõuded Venemaal

Vene Föderatsiooni territooriumi tegevuse lõpetamine on seaduslik, kuid selliseid teenuseid osutav organisatsioon peab vastama teatud standarditele ja põhinõuetele.

Seega võib kliirivate organisatsioonide ülesandeid täita vaid majanduslik ettevõte, mis loodi täies ulatuses kooskõlas Venemaa õigusega. Samal ajal blokeeritakse esmalt õigus anda üleandmine ainuisikulisele tegevjuhtkonnale, näiteks juhtimisstruktuurile.

Need nõuded, mis on föderaalsetes õigusaktides fikseeritud tegevusvaldkonnas kliiringu valdkonnas, kehtivad ka keskse vastaspoole kohta.

Samal ajal on mitmeid valdkondi, kus kliirivatele ettevõtetele ei ole õigust olla aktiivsed:

- kindlustus-, kaubandus- ja tootmistegevus;

- osalemine mitteriiklikel pensioni- ja investeerimisfondidel;

- väärtpaberite omanike registri pidamine;

- aktsiate investeerimisfondide juhtimine;

- investeerimisfondide spetsialiseeritud depositooriumiga seotud tegevused.

Tasub meeles pidada finantsaruandeid. See peaks olema konsolideeritud kujul nii kliiringu arvelduste korraldamise kui ka keskse vastaspoolega. Aastaaruande puhul peaks see näitama 12 kuu pikkust arvestust.

Kliiringu teenuseid osutav ettevõte võib mis tahes viisil oma vara käsutada. See tähendab, et aktsiate ostmine omavahendite jaoks on samuti lubatud.

Võimalik tegevuste kombinatsioon

Tasub teada, et kliiriv organisatsioon on struktuur, mis lisaks oma põhitegevusele võib toimida pakkumise korraldajana. Kuid selline võimalus on saadaval ainult siis, kui on täidetud mitu tingimust:

- keeldumine osalemisest depoopangas, vahendus- ja diileritegevuses aktsiaturul;

- keskse vastaspoole staatuses tegutsemise õiguse kaotamine;

- väärtpaberite haldamise keeld.

Kui organisatsioon plaanib kliirimisteenuste pakkumist ühendada aktsiaturu vahendaja, juhina või edasimüüjaga, siis ei saa ta samal ajal olla keskse vastaspoolega.

Samuti, kui kliiriv organisatsioon tegeleb muu kui peamise tegevusega, peab see looma ühe ja vajadusel ka mitu struktuuriüksust ja eraldi. Seejärel toimub nende kaudu arveldamine.

Eesmärgid

Kõik organisatsioonid, kes tegelevad kliiringutegevusega, keskenduvad mitmete põhieesmärkide saavutamisele. Nad näevad välja nii:

- arvutamiseks vajaliku aja vähendamine;

- RBC osalejate arveldusteenustega seotud kulude taseme vähendamine;

- kliiringute raames arveldustega kaasnevate riskide maksimaalne vähendamine.

Loomulikult muudavad sellised organisatsioonid tehinguid lihtsamaks ja usaldusväärsemaks, mis neile meelitab palju kliente.

Seda tehes on mõistlik mõista järgmist: eespool nimetatud eesmärkide saavutamiseks on vaja keskpanga litsentsi, mis annab õiguse arveldustegevuste teenindamiseks konkreetses RBC-s. Enamikul juhtudel on sellised äriühingud registreeritud LLC-is, kuigi on võimalik kasutada muid õiguslikke vorme.

On mõistlik mainida, et kliiriv organisatsioon on struktuur, mis võib töötada nii ühe väärtpaberituruga kui ka mitmega. Ja tegevusvorm on mõnikord mitte ainult riiklik, vaid ka rahvusvaheline.

Põhifunktsioonid

Kui pakkumise korraldaja sõlmib kliiringukeskusega lepingu, oodatakse organisatsioonilt teatud tegevust. Viimase olulisust saab vähendada tegelike funktsioonide kogumini, mille jaoks kliirimine on olemas:

- esialgse marginaali olemasolu kontrollimine pakkuja kontol;

- taotluste saamine kauplemissüsteemis ja nende hilisem registreerimine;

- kliendilt saadud rakenduste pakkumiste vastuvõtmine;

- sõlmitud tehingu registreerimine;

- leppimine pärast vastutavate taotluste vastuvõtmist vastustaotluse objektiks;

- tehingu osapoolte kohustuste täieliku ja täpse täitmise tagamine;

- variatsioonimarginaali suuruse kindlaksmääramine ja selle ülekandmine;

- tagatis (eri-) fondide moodustamine;

- lepingujärgsete töövõtjate lõpliku kokkuleppe tagamine.

Nende funktsioonide täitmisel võib kliiriv organisatsioon esindada mõlema poole huve nende eelneva nõusoleku juures. Veelgi enam, on juba ilmne, et iga lõpetatud tehingu kooskõlastamata jätmise korral suureneb viimaste häirete tase märkimisväärselt. Selle tulemusena seisavad suuri investoreid täiesti tarbetuid raskusi. Sel põhjusel on need funktsioonid, mida kliiringuorganisatsioonid väärtpaberiturul teevad, asjakohased ja isegi vajalikud.

Kuidas moodustatakse organisatsiooni pealinn?

Loomulikult valinud ettevõte peaks loomulikult teenima kasumit. Ja sarnane kommertsstruktuur genereerib oma kapitali järgmiste sissetulekuallikate abil:

- tehingute registreerimine ja toetamine;

- organisatsiooni enda hoitavate vahendite liikumine;

- teabe müük;

- kasum ettevõtte ja tarkvara, sh.

Tuleks õiglane märkida, et kliiringuorganisatsioonid, kes hõivavad tuletisväärtpaberite kauplemise keskseid kohti . See puudutab aktsiaoptsiooni ja futuurlepinguid. Tasub täpsustada ja hetk, et erinevates turgudel on leppimise süsteemil märkimisväärsed erinevused. Seda asjaolu põhjuseks on tehingute erinevad mahud, tegevuskulud ja konkreetne turustruktuur.

Tasaarvelduse tüübid

Kliirimisorganisatsioonide tegevus hõlmab tehingute tegemist, mille käigus kasutatakse tasaarvestust, ja kahte tüüpi: mitmepoolsed ja kahepoolsed.

Esimesel juhul arvutavad mõlemad pooled oma kohustused või nõuded kindlaksmääratud aja jooksul. Positsiooni (saldo) määramiseks registreeritakse osaleja kohustuse ja selle nõudluse erinevus. Selline tehing on kõige tavalisem. Sellisel juhul, kui tasakaal ei ole null, loetakse positsioon vastupidises olukorras avatud ja suletud.

Kahepoolse tasakaalustamise keskmes on vastastikuste nõuete kahesuunaline arvutamine väärtpaberite või sularaha kasutamisel. Kuna ühel turul on väga haruldane aktsiate ja valuuta vastastikune tasakaalustamine samal ajal, kasutatakse seda vormi harva.

Olukord Venemaal

Kui pöörate tähelepanu SRÜ-s tegutsevatele büroodele, märkate, et valdav enamus neist täidab iseseisvalt kliiringorganisatsioonidele tüüpilisi ülesandeid. Läänes on olukord diametraalselt vastupidine.

Väärib märkimist, et Venemaal kasutatakse kolmandate isikute krediidiasutuste teenuseid, kuid ainult sularahamaksete puhul, mis põhinevad kliiringutel ja netopositsioonidel. Teabevahetus võiks seda osa tööd teha iseseisvalt, kuid neil ei ole sellist võimalust, kuna Venemaa õigusaktidega piiratakse mitte-krediidiasutuste tegevusvaldkondi.

Selle tulemusena on Venemaa Föderatsiooni territooriumil täieõigusliku arveldustegevuse jaoks vaja vahetada mittekaubandusorganisatsioonide ainult kontrollitud või sidusorganisatsioonide teenuseid.

Sellegipoolest on kliirivasutus Venemaal saadaval olev tegevusvorm, mida loa olemasolu korral peetakse õigustatuks. Viimane väljaanne on keskpank.

Tulemused

Eespool esitatud teabe põhjal on võimalik teha selge järeldus: kliiringutegevus on oluline ja jääb nii kaua kuni väärtpaberiturud ja välisvaluutatehingud on sõlmitud.