Võlakirjaemissiooni kui viis meelitada investeeringuid

Aastaid meie riigis võlakirjaemissiooni (võlakirjad) peeti primitiivne viis investeerida. Aga see olukord ei kesta kaua, ja täna on üks kõige konkurentsivõimelisemaks vahend, et suurendada vahendeid. Selle potentsiaali on tohutu: tulust kujul praegune huvi kapitalitulu. Aga see nõuab kohustuslikku teadmised pärit investor põhimõisted konkreetse nüansse turgudel. Umbes, et milline on võlakirjaemissiooni rohkem rääkida.

määratlus

Võlakirjad - on aktsiafond, mis kindlustaks selle omanikule õiguse saada nimiväärtus emitendi ja tingimusel protsendina seda väärtust. Kui see ei ole vastuolus seadusega Vene Föderatsiooni, nad võivad sisaldada muid õigusi.

Võlakirjaemissiooni - turundus vahend, mis võimaldab ettevõtetel Ühendriigid või (emitendid), et saada nõutav summa raha, müües neile investoritele. Võimaluse suurendada oma kapitali abil müüdavad väärtpaberid pärast teatud aja par, samuti huvi tõttu neid.

erinevalt varud

Bond laenu (side) on sarnane kontseptsioon aktsiatega: nad mõlemad kohaselt maksavad, ja on loetletud eri vahetusi. Aga esimest tüüpi julgeoleku - see laenukohustuste ja teine (aktsiate) sisaldab osaluse firmas.

Tüübid võlakirjade tähtaja laene

Sõltuvalt ajast, mille jooksul peab Emitent tasuma investoritele on kolm liiki väärtpaberid:

1. Pikaajaline võlakirjaemissiooni - rohkem kui 10 aastat tagasivõtmise periood. Üldjuhul investorid on valitsuse või suur finantsinstitutsioon. Tema sõnul on erinevaid kuponge, st intresse makstakse selle omanikule.
2. Keskpikas perspektiivis - alates 1 aasta kuni 10 aastat. See on mõeldud investeerimisprojektide rahastamiseks. Keskpika perioodi võlakirjaemissioon on suurim osakaal võlakirjaturul.
3. Lühiajalised - mitme kuu kuni üks aasta. Selle eesmärk on katta eelarvedefitsiiti ja lahendada praeguse rahalisi probleeme. Riskid kipuvad olema suurem neist, kuigi väga lühiajaline, kui emitent ettevõtte ilmuvad ebastabiilne. Aga nende eeliseks peetakse kõrget nimiväärtus summaga. Üldjuhul lühiajalist laenu on null-kupong, mis on, ei maksa intressi omanikule.

Põhjused võlakirjade emiteerimise

Paljud algajad investorid küsimus on: miks organisatsioonid saada andjat? Miks mitte kasutada, näiteks pangalaenu? Aga põhjuseks võib olla mitu:

• Võlakirjaemissioon on soodsam pangalaenu.
• Pank keeldus laenu.
• Kui krediidiasutus ei ole piisavalt likviidseid varasid, nagu suur investeerimisprojekte.
• Ettevõtted vajavad raha paar kuud ja teised.

Meetodid tulu ja lunastusmakseid

On olemas mitut tüüpi meetodil tagasimaksmise väärtpaberid:

• Diskontovõlakirjadelt - tüüpi laenu, mille intressi ei maksta investorile. Aga selle nimiväärtus on palju suurem kui reaalne, et on makstud, sellest ka nimi tuleneb sõnast "allahindlus" - allahindlust.
• Kupongivõlakirjade - tüüpi laenu, mille eest intresse makstakse igakuiselt, mis moodustavad kasumit investorile. Nominaalne väljaostuväärtuses, reeglina on esialgu tarbida.
• Võlakirjad mini-kupong - seda tüüpi laenu, mille kohaldata soodustuste süsteemi ja kupongid. See on maksta väike protsent, et investori ja nimiväärtus napilt tarbitud.

90-ndate alguses-t. Möödunud sajandi inflatsioon riigis on nii ettearvamatu, et side laenu võrdsustada erinevate majanduslike näitajate osas: turuväärtusest kinnisvara, kuld määr jne ...

Mõjutavad tegurid võlakirjade turuväärtus

Emiteerida võlakirju - on väärtpaberite emissiooni, mida müüakse aktsiaturgudel. See tähendab, et võlakirjad müüakse ja uuesti müüa maaklerite, investorite, spekulandid, ja nii edasi. D. Kui investor võlakirja ostnud, see ei tähenda, et ainult tema on õigus nõuda selle nimiväärtus väljaandja. Nad on isik, kes ajal arvutamise võlakirju ostnud endale õiguse teha arvutus.

Kõik võlakirjad ostetakse ja müüakse börsil. Nende turuväärtus sõltub järgmistest teguritest:

• Majanduslik olukord tööstuses, riigi maailmas. Ajal erinevate kriiside investorid ei taha riskida ja pigem on "lind käes". Nii nad hakata müüma võlakirju, et hoida oma raha. Lisaks on paljud emitendid visatud uus partii võlakirjade turul. Tavaliselt on see lühiajaline, et püsima jääda, mitte ei raskes majanduskeskkonnas.
• Küpsust sidemetega.
• Protsent kupongi.

Riigi võlakirjaemissiooni

Need, kes elas Nõukogude Liidus, on sageli silmitsi mõiste T-arveid või lühiajaliste riigivõlakirjade. See ei ole üllatav: omavalitsused on sageli palunud abi oma inimesi. Tol ajal oli see peaaegu ainus allikas õigustatud investeering. Eraomand oli puudu, seega ka väärtpaberite, sealhulgas mis tahes liiki aktsiad ja võlakirjad. Muidugi, intressimäärad T-arveid oli väike, kuid siiski nad olid kõrgemad sberbankovskogo (pank oli ka ainus riik kohanemisaega).

Täna, riigi võlakirjade laenud ei ole minevikku. Power, eriti kriisi ja raha laenata elanikkonnast. Põhijooned riigivõlakirjade:

• Madala sissetuleku neile, võrreldes erasektori võlakirju.
• Kõrge garantii. Riik ei saa minna pankrotti, kuid kogemus 1998, näiteks, et see võib kuulutada default ehk maksmata jätmise võlad, ja see on tegelikult sama asi.
• Madal sissetulek, mõnel juhul korvab kasu üksikisiku tulumaks (maks sissetulekud füüsiliste isikute). Kui muidugi, resident on ametlik sissetulekuallikas.

Toimimine võlakirjaturuta

Kaasaegne turg GKO OFZde (föderaalse võlakirjade) alustas tegevust alates 1993. aasta keskpaigast. Selleks, kogu infrastruktuur loodi, peamised osad on:

• Rahandusministeerium (väljaandja OFZde).
• CBR - teostab järelevalve- ja regulatiivset funktsioone. Tal oksjonid, lunastamise valmistab erinevaid dokumente. Keskpank püüab säilitada taset T-arveid turul näitajad: kasumlikkus, likviidsus, ja nii edasi ..
• Ametlikud dillerid. See on erinevad kommertspangad, maaklerfirmad, kes on huvitatud turul omavahenditest ja raha oma klientide turul.
• Moskva pankadevahelise Valuutavahetus (MICEX). Kauplemisplatvormi täidab kõikide tehingute tekkida.

Investeerimine tulevikku

Nüüd lähemalt pikaajalise võlakirjaemissioon. "Pikaajaline või lühiajalise parem?" - küsi palju algaja investoritele. Küsimus muidugi, on vale, sest see kõik sõltub järgmistest teguritest:

• Nominaalmäärad.
• usaldusnivoo.
• Protsenti kupongi.

On aegu, kui tasuvam investeerida pikaajaliste investeeringute projekte ja saada elu intressikupongide kui investeerida lühiajalised laenud, mis on kaugelt toovad saagist.

Klassifikatsioon võlakirjaemissiooni teemal õigusi

Teemal õigusi võlakirjad liigitatakse:

• registreeritud;
• kandja.

Emitendi poolt emiteeritud registreeritud eraldi ja huvi neile on oma raamatupidamise investorid. Esitajavõlakirjad emitentide ei ole fikseeritud, nagu stock. Nad on noteeritud börsil ja kõikide tehingute neile lüüa konkreetsed maaklerid.

Hinnang investeerimisjärgu võlakirjad

Enne investor investeerida võlakirjadesse, mida on vaja teha hindamine järgmistes valdkondades:

1. Määratud ettevõtte usaldusväärsust rakendada intressimaksed. Sa pead teadma summa oma iga-aastase kasumi ja kõik intressimaksed. Kui nad on 2-3 korda väiksem kui tulu ettevõtte, saab usaldada teda obligatsioonide väljastaja. Selline riik on märk stabiilses seisundis ettevõte. Selline analüüs on parem teha paar aastat. Kui trend on kasvav (väljamakse protsent väheneb igal aastal), siis selline ettevõte suurendab oma potentsiaali, kui vastupidi, maksete osakaal kasvab, siis läheb pankrotti.
2. Tuginedes ettevõtte võimet võla tagasimaksmiseks mis tahes alustel. Lisaks võlakirjad, võib ettevõte olla muud finantskohustused, näiteks laene.
3. Hinnang rahaline sõltumatus ettevõte. Arvatakse, et ettevõte ei sõltu välistest allikatest kui võlg ei ületa 50 protsenti.

risk

Risk - on tõenäosus kahju või puudujäägi oodata kasumit. Investeerimine - ole loterii, kus tõenäosus 50 kuni 50. See on tasakaalustatud, praktiliste lahenduste. Aga mõnikord juhtub, et isegi kõige stabiilsem ja edukad ettevõtted lähevad pankrotti.

Selleks, et vältida vigu ja vähendada riske erinevate süsteemide hindamine ja hinnangud kasutatakse aktsiaturg:

• A ++ - maksimaalse ohutuse hindamine.
• A + - väga hea firma.
• Ja - hea firma, kuid tema seisukoht võib olla ebastabiilne.
• B ++ - keskmine kvaliteet.
• B + - alla keskmise.
• V - halva kvaliteediga.
• C - spekulatiivse sidemetega.